ТЕМА №4 ОСЦИЛЛЯТОРЫ И ЦИКЛЫ

Осцилляторы

Осцилляторы являются не только одним из самых ценных инструментов имеющихся в распоряжении технических аналитиков, но также одним из самых плохо понимаемых и неправильно применяемых инструментов.
Итак,если тенденция (или тренд) рынка - это общее направление движения цен: вверх, вниз или вбок, то скорость рынка - это темп роста или падения цены.
Осциллятор - это математическое выражение скорости рынка. Понятно, что снижение скорости основной тенденции есть раннее предупреждение о том, что вскоре тенденция может измениться на противоположную.

Наиболее значимым и понятным индикатором измерения скорости рынка является Двойная Скользящая Средняя. Их несколько типов.
Простая ДСС. Строится из двух скользящих средних - "медленной" (например 20 периодов) и "быстрой" (пять периодов). Скользящая средняя- это сумма цен в каждом периоде, отнесённая к числу периодов:

где Pj- это цена инструмента в j-тый период. Это может быть цена открытия, закрытия или какая-нибудь усредненная цена в данный период. По каждому инструменту вариацией аргумента можно настроить чувствительность индикатора к конкретному рынку инструмента.

n- число периодов усреднения

Как видно из формулы, получаем среднее арифметическое аргументов. Однако есть и более хитрые способы усреднения, использующие "взвешивание" аргументов". Например Экспоненциальная СС.

ЭСС - Экспоненциальная (или экспоненциально-взвешенная) МА расчитывается с применением процентного взвешивания цены инструмента "Сегодня" к величине скользящей средней "вчера". Например, чтобы рассчитать 9% экспоненциальную СС цены закрытия акций ЛУКойла:

1. необходимо умножить сегодняшнюю цену закрытия на 9%.
2. затем нужно суммировать полученное произведение со значением вчерашней СС, умноженным на 91% (100% - 9% = 91%).
   где ЭССn - искомое значение ЭСС "сегодня"
   Рn-цена "сегодня"
   k-коэффициент взвешивания
   n-период взвешивания

Очевидно,что при таком расчете скользящей средней, чем ближе цена к текущему, или "сегодняшнему", периоду, тем большее влияние она оказывает на значение ЭСС.

Есть скользящая средняя с переменным коэффициентом взвешивания, который зависит от "волатильности", т.е. уровня изменчивости рынка.

ПСС-представляет из себя экспоненциальную СС, которая автоматически изменяет константу сглаживания в соответствии с волатильностью цен за данный период времени. Чем больше волатильность данных, тем больше значение константы сглаживания используемой в расчете МА и тем самым выше вес присваиваемый более поздним данным. И наоборот, при меньшей волатильности вес последних данных уменьшается.
Недостатком обычной МА является невозможность компенсировать торговые диапазоны и тренды рынков. Во время рыночного торгового диапазона (когда цены движутся из стороны в сторону в узком диапазоне) более краткосрочные (т.е., более чувствительные) СС склонны генерировать многочисленные ложные сигналы. Во время выраженного тренда (когда цены движутся вверх или вниз в течении длительного периода) более долгосрочные (т.е., менее чувствительные) СС слишком медленно реагируют на разворот тренда. При помощи автоматической настройки значения константы сглаживания переменная МА имеет возможность подстраивать свою чувствительность и следовательно лучше работать на обоих типах рынков.

где ПССn-искомое значение скользящей средней "сегодня"
Рn-цена "сегодня"
VR - коэффициент волатильности. В качестве показателя отношения волатильности (volatility ratio) используется отношение индикаторов вертикально-горизонтального фильтра (VHF). Фактически рассчитывается отношение VHF сег / VHF (-12) . Чем больше значение данного отношения, тем сильнее на рынке выражена фаза тренда, и в связи с этим повышается чувствительность МА.

Объемно -зависимая

Расчет объемно - зависимой СС достаточно сложен, однако его концепция легка для понимания. Все СС используют определенную схему взвешивания "средней" данных. Экспоненциальные СС придают наибольший вес наиболее последним значениям временного ряда (т.е. данным на самые последние даты). Простая СС присваивает всем значениям ряда одинаковый вес. Переменная СС присваивает наибольший вес данным в период наибольшей волатильности. И как следует из названия, объемно -зависимая СС придает больший вес данным в те периоды, когда имеется больший объем.
Объемно -зависимая СС рассчитывается следующим образом:

1. Рассчитывается средний объем за весь исследуемый период.
2. Рассчитывается объемный инкремент путем умножение среднего значения объема на 0.67.
3. Для каждого дня рассчитывается отношение текущего объема к объемному инкременту.
4. Начиная с самой последней даты в обратном порядке, умножается цена каждого дня на соответствующее отношение объемов (п.3) и кумулятивная сумма этих значений до тех пор пока специфицированная пользователем число объемных инкрементов не будет достигнуто. Заметим, что при этом вероятно только часть объема последних дат будет использована.

Есть описания других методов расчета скользящих средних. Мы привели наиболее применяемые в трейдинге. Общим правилом принятия решений для приведенных индикаторов является следующее.

Любой осциллятор, построенный на базе ДСС измеряет расстояние между двумя скользящими средними и позволяет определить, набирает или теряет скорость данная тенденция. Когда быстрая скользящая средняя с ускорением удаляется от медленной, скорость цен возрастает; когда быстрая скользящая средняя замедляется по сравнению с медленной, скорость цен уменьшается. Нулевой уровень осциллятора соответствует точке, где быстрая и медленная скользящие средние равны. Если быстрая скользящая средняя выше медленной и расстояние между ними увеличивается, то повышательная тенденция набирает "бычью" скорость; если расстояние уменьшается, то повышательная тенденция теряет скорость. Если быстрая скользящая средняя ниже медленной и расстояние между ними увеличивается (т.е. значения осциллятора становятся более отрицательными), то Понижательная тенденция набирает "медвежью" скорость; а если расстояние уменьшается, то понижательная тенденция теряет скорость.

Уровни перекупленности и перепроданности

Уровни перекупленности и перепроданности осциллятора позволяют составить более глубокое представление о поведении цен. Рынок считается перекупленным, когда осциллятор поднимается до чрезвычайно высокого уровня, и перепроданным, когда осциллятор падает до необычно низкого уровня. Перекупленный рынок, возможно, поднялся слишком высоко и слишком быстро, а перепроданный рынок, возможно, упал слишком низко и слишком быстро. Считается, что если осциллятор находится в зонах перекупленности или перепроданности, то рынок ждет консолидация или разворот тенденции.

Однако трейдерам не следует автоматически продавать на перекупленном рынке и покупать на перепроданном рынке. Хотя такая стратегия может хорошо работать на рынке, находящемся в торговом диапазоне, она приведет к катастрофе на трендовом рынке.

Уровни перекупленности и перепроданности простого осциллятора принято изображать в виде горизонтальных линий, проходящих через самые высокие пики и самые глубокие впадины осциллятора. Последний должен находиться на территории перекупленности и перепроданности только примерно 10 % всего времени. Иными словами, 90 % значений осциллятора должны находиться между крайними уровнями, которые устанавливает аналитик.

Расхождение (диввергенция)

Еще одним важным качеством осциллятора является расхождение между новыми максимумами или новыми минимумами цен и неспособностью осциллятора достичь более высоких максимумов или более низких минимумов. "Бычье" расхождение наблюдается в случаях, когда рынок проходит минимум, затем поднимается и опускается до более низкого минимума, тогда как осциллятор проходит минимум вместе с рынком, поднимается и затем не опускается до нового минимума. "Медвежье" расхождение наблюдается, когда рынок проходит максимум, снижается и затем поднимается к более высокому максимуму, тогда как осциллятор проходит максимум вместе с рынком, снижается и затем не поднимается до нового максимума.

Расхождение является сигналом раннего предупреждения о том, что рынок, возможно, находится в процессе смены тенденции. Когда осцилляторный сигнал расхождения является достоверным, он позволяет трейдеру покупать вблизи дна рынка и продавать у его вершины. К сожалению, осцилляторные сигналы расхождения часто оказываются ложными. В конце концов, они всегда идут в противоположном направлении к тенденции, которую измеряют, и трейдеры покупают вскоре после того, как рынок снижается до более низкого минимума или продают вскоре после того, как рынок поднимается к более высокому максимуму. При длительном движении цен может быть два, три или даже более расхождений, прежде чем тенденция наконец разворачивается. Однако надежность расхождений можно значительно повысить, если дождаться, когда цены подтвердят сигналы осциллятора. Само поведение рынка должно продемонстрировать, что текущий сигнал осциллятора с высокой степенью вероятности является достоверным. Пробои линий тренда, пробои скользящих средних и дни разворота - вот лишь некоторые из множества способов получить подтверждение осцилляторных сигналов расхождения.

ОСЦИЛЛЯТОР СКОРОСТИ РЫНКА

Осциллятор скорости рынка сравнивает сегодняшнюю цену закрытия с ценой закрытия торговой сессии, которая была n дней тому назад. Например, чтобы вычислить 9-дневный осциллятор, нужно из сегодняшней цены закрытия вычесть цену закрытия, зафиксированную девять дней назад. Если вы хотите сделать более быстрый или более медленный осциллятор, то просто сократите или увеличьте количество дней (периодов). Формула осциллятора скорости рынка следующая:

где С - самая последняя цена закрытия,
а Сn- цена закрытия n дней тому назад.

Осциллятор скорости рынка является опережающим индикатором - он перестает расти (падать), когда цены все еще растут при повышательной тенденции (падают при понижательной), и меняет свое направление, когда тенденция начинает замедляться. Поскольку тренды обычно демонстрируют снижение скорости перед тем, как изменить свое направление, осциллятор скорости рынка может давать раннее предупреждение о том, что, возможно, надвигается смена тенденции.

ИНДЕКС ОТНОСИТЕЛЬНОЙ СИЛЫ (RSI)

Из всех широко применяемых ныне осцилляторов индекс относительной силы (RSI) наилучшим образом соответствует основным методам технического анализа, таким как трендовые линии, графические модели, поддержка и сопротивление..

RSI сравнивает относительную силу прироста цен в дни с закрытием выше предыдущего дня с ценовыми потерями в дни с закрытием ниже предыдущего дня. Формула RSI следующая:

где RS - среднее значение положительных изменений цены закрытия за определенное число дней, деленное на среднее значение отрицательных изменений цены закрытия за то же число дней (периодов).

Например, чтобы рассчитать 9-дневный RSI, сначала надо сложить все ценовые приращения (в пунктах) в дни роста за 9-дневный период и разделить сумму на девять. Затем суммируют все отрицательные изменения цены, отмеченные в дни снижения за 9-дневный период, и делят сумму на девять. После этого находят относительную силу (RS) путем деления среднего положительного ценового изменения на среднее отрицательное. Наконец, подставляют значение RS в формулу RSI и получают осциллятор с амплитудой колебаний от нуля до 100.

Можно построить RSI для любого количества периодов, которое по вкусу техническому аналитику. Уровни перекупленности и перепроданности обычно устанавливают на 70 и 30 процентов. Аналитики пытаются оптимизировать количество дней в расчете RSI для каждого рынка в отдельности либо изменяют уровни перекупленности и перепроданности, подстраивая их под текущую тенденцию каждого рынка.

Наиболее надежные сигналы RSI к покупке или продаже обычно подаются после того, как RSI не смог подтвердить новый минимум или новый максимум цен. "Бычье" расхождение между более низкой впадиной цен и более высокой впадиной RSI создает благоприятную возможность для покупки, а "медвежье" расхождение между более высокой вершиной цен и менее высокой вершиной RSI создает благоприятную возможность для продажи. Когда трейдер выявляет "бычье" или "медвежье" расхождение RSI, он должен сконцентрировать свое внимание на поведении самих рыночных цен и ждать когда они подтвердят сигнал RSI.

СТОХАСТИЧЕСКИЙ ОСЦИЛЛЯТОР (STOCHASTIC)

Стохастик оценивает скорость рынка путем определения относительного положения цен закрытия в диапазоне между максимумом и минимумом за определенное число дней. Стохастик выражает отношение между ценой закрытия и диапазоном "максимум-минимум" в виде процентной величины от нуля до 100. Значение стохастического осциллятора, равное 70 и выше, показывает, что цена закрытия находится вблизи верхней границы диапазона; Стохастик, равный 30 и ниже, означает, что цена закрытия находится вблизи нижней границы диапазона.

При мощной повышательной тенденции цены обычно закрываются вблизи верхней границы недавнего диапазона; при сильной понижательной тенденции цены обычно закрываются у дна диапазона. Когда повышательная тенденция приближается к точке разворота, цены начинают закрываться все дальше от вершины диапазона, а когда ослабевает понижательная тенденция, цены склонны закрываться все дальше от нижней границы диапазона. Задача стохастического осциллятора - предупредить аналитика о неспособности "быков" закрыть позиции вблизи максимумов повышательной тенденции или неспособности "медведей" закрыться вблизи минимумов понижательной тенденции.

Стохастик наносится в виде двух линий: %К и %D. Формула %К следующая:

где Сlose - это последняя цена закрытия,
Lown - минимум n -дневного периода
и Нighп - максимум n -дневного периода.

Формула %D следующая:

где Н - это трехдневная сумма (Сlose - Lown),
a L - трехдневная сумма (Нighп - Lown).

Формулы %К и %D дают быстрый стохастический осциллятор, который обычно считают слишком чувствительным и ненадежным. Однако быстрый Стохастик можно подвергнуть дальнейшему трехдневному сглаживанию, что дает медленный Стохастик, предпочитаемый большинством аналитиков. В сглаженной версии стохастика быстрый %D становится медленным %К, а трехдневная скользящая средняя быстрого %D становится медленным %D. Медленный %К обычно изображают в виде сплошной линии, а медленный %D - в виде пунктирной линии или точками.

Если Стохастик не в силах подтвердить новый максимум цен, ждите, когда %К пересечет %D сверху вниз и опустится ниже 70; если Стохастик отказывается делать новый минимум вместе с ценами, ждите, когда %К пересечет %D снизу вверх и поднимется выше 30. После выявления "бычьего" или "медвежьего" расхождения следите за поведением рыночных цен в поисках подтверждения сигнала к покупке или продаже.

ВЕРШИНЫ МИКРО-М И ВПАДИНЫ МИКРО-W (MICRO-M TOPS AND MICRO-W BOTTOMS)

Вершинами микро-М и впадинами микро- W называют графические модели, которые отражают противоборство "быков" и "медведей" на поворотных этапах рынка и часто дают ценное подтверждение осцилляторных сигналов. Вершина микро-М начинается с неподтвержденного максимума. После первоначально понижательной реакции рынка на "медвежье" расхождение цены опять начинают расти. Если возобновить повышательную тенденцию не удается и рынок опять уходит вниз, то вершина микро-М сформирована. Впадина микро-W начинается с неподтвержденного минимума. После первоначально повышательной реакции рынка на "бычье" расхождение, цены опять начинают снижаться. Если возобновления понижательной тенденции не происходит и цены поднимаются, то впадина микро-W сформирована.

Конкретные правила торговли с осцилляторами и впадинами микро-W следующие:

1. Когда при достижении нового минимума цены обнаруживается "бычье" расхождение с графиком осциллятора, ждите дня с закрытием выше цены закрытия предыдущего дня, вслед за которым сразу же идет день с более низким закрытием.
2. После сочетания "день вверх/день вниз" покупайте, когда цены поднимутся выше максимума данной модели "день вверх/день вниз". Иначе говоря, покупайте на тик выше наиболее высокого максимума этих двух дней. День входа на рынок не обязательно должен следовать непосредственно за моделью вверх/вниз. Единственные дни впадины микро-W, которые должны следовать один за другим, - это дни с закрытьями выше/ниже.
3. Ставьте остановку на тик ниже минимума "бычьего" расхождения и закрывайте длинную позицию, когда цены поднимутся до уровня вашей целевой прибыли или опустятся до следящей остановки. Если вы работаете с несколькими контрактами, вы, возможно, предпочтете управлять позицией с помощью комбинации следящих остановок и ценовых целей.

Правила для вершин микро-М (рис. 15.23):

1. Когда при достижении нового максимума цены обнаруживается "медвежье" расхождение с графиком осциллятора, ждите дня с закрытием ниже цены закрытия предыдущего дня, вслед за которым сразу же идет день с более высоким закрытием.
2. После сочетания "день вниз/день вверх" открывайте короткую позицию, когда цены опустятся ниже минимума модели "день вниз/день вверх". День входа на рынок не обязательно должен следовать непосредственно за моделью "день вниз/день вверх". Единственные дни вершины микро-М, которые должны следовать один за другим, - это дни с закрытьями ниже/выше.
3. Ставьте остановку на тик выше максимума "медвежьего" расхождения и закрывайте короткую позицию, когда цены опустятся до уровня вашей целевой прибыли или поднимутся до следящей остановки. Разумеется, вы можете закрыть часть позиции на уровне целевой прибыли, а остальные контракты - при исполнении следящей остановки.

Есть несколько осцилляторов, пытающихся увязать скорости изменения цен с объемами торговли

Анализ объема

Основные правила:

• Понижение объема - уменьшение интереса к данной динамике курса, либо изменение тренда, либо временная стабилизация цен
• Повышение объема - повышение интереса к данной динамике курса, либо усиление действующей динамики, либо появление нового направления изменения цены
• Иногда постепенное снижение объемов сопровождается резким изменением цены
• Пики объемов сигнализируют о возможном развороте тренда

Анализ индикаторов, использующих показатели объема

Индикатор равновесного объема (On Balance Volume - OBV)

Итоговому значению дневного объема присваивается положительный знак, если цена закрытия выше предыдущей, и отрицательный, если она ниже предыдущей. Непрерывный совокупный показатель изменяется путем прибавления или вычитания ежедневного объема в зависимости от направления динамики цен закрытия.

При интерпретации индикатора важно само направление кривой, а не конкретные показатели.

Если кривая объема перестает двигаться в том же направлении, что и цены, происходит расхождение, указывающее на возможный перелом тенденции.

Для анализа кривой OBV применимы как трендовые, так и осцилляторные методы анализа.

Индикатор аккумуляции объема (Volume Accumulation - VA)

VA = {[ (C - L) - (H - C) ] / (H - L) } x V+VA-1,

где C - цена закрытия,
L и H - min и max цена,
V - объем.

Общий дневной объем принимает положительное значение только в том случае, когда цена закрытия равна максимальной цене дня, и, наоборот, когда цена закрытия совпадает с минимальной, весь дневной объем получает знак минус.

Сигналы:

• однонаправленность динамики индикатора и цены на бычьем тренде и расхождение на медвежьем тренде - подтверждение тренда
• бычье расхождение и медвежье схождение - опровержение тренда

Индекс VA

Индекс равен сумме значений индикатора VA за n дней, делённой на сумму объемов за n дней.

Сигналы:

• индекс больше нуля и растет - бычий рынок (покупка)
• индекс меньше нуля и снижается - медвежий рынок (продажа)

Осциллятор Чайкина.

СНО=СС(VA,m)-MA(VA,n),

где m - больший порядок средней;
n - меньший порядок средней.

Наиболее важный сигнал, генерируемый осциллятором Чайкина, появляется, когда цены достигают новых гребней или новых донышек (особенно в зонах перекупленности\перепроданности), а осциллятор не может достигнуть своих предыдущих экстремумов, а затем меняет направление движения.

Подтверждение гребней и донышек при помощи данного индикатора не означает что цена будут дальше двигаться в этом направлении.

Второй путь использования осциллятора - отслеживание направления движения осциллятора, как сигнала покупки и продажи, но только в направлении тренда. Если цена инструмента выше своей 90-дневной СС, то разворот индикатора вверх, если он находится в отрицательной зоне, может служить сигналом к сильной покупке.

Поворот вниз из положительной зоны осциллятора служит сигналом продажи, когда цена инструмента ниже её 90-дневной СС.

Индикатор накопления/распределения (Accumulation/Distribution - A/D)

A/D = [ (C - O) / (H - L) ] x V+A/D-1,

где C и O - цена закрытия и открытия,
L и H - min и max цена,
V - объем.

Смысл и анализ индикатора аналогичен предыдущим.

Тренд цены-объема (Volume Price Trend - VPT)

VPT = VPT-1 + Volume x (P - P-1) / P-1,

где VPT-1 - предыдущее значение индикатора,
Volume - объем, количество изменений,
P - текущая цена,
P-1 - предыдущее значение цены.

Индикатор должен учитывать не только направление изменения цены, но и величину этого изменения.

Сигналы:

• большое положительное значение - перекупленность рынка
• большое отрицательное значение - перепроданнность рынка

Границы перепроданности/перекупленности подбираются аналитиком самостоятельно.

ЦИКЛЫ

Циклы в нашей жизни существуют объективно. Смена дня и ночи, лунные циклы, времена года, 12 знаков Зодиака, 60-летний китайский цикл и т.д. Кроме того, астрономические циклы - пятна на Солнце, возвращения комет и т.п. Все это каким то не до конца изученным образом организует все Земные процессы, в том числе и экономические. На рынке, кроме перечисленных выше, действуют еще и психологические, то же вполне объективные, закономерности.

1. Фундаментальное объяснение: Изменения в спросе и предложении воздействуют на экономику с некоторой задержкой, которая и приводит к появлению циклов.
Например, если наблюдается недостаток говядины, приводящий к резкому росту цен на нее, у скотоводов возникает веская причина увеличить ее производство. Однако такое решение не может быть немедленно приведено в исполнение. Сначала производителям придется сократить забой скота, чтобы увеличить поголовье. По иронии, это действие, направленное на увеличение поставок, будет только усиливать нехватку говядины в ближайшем будущем, что заставит цены расти еще выше, а это еще больше будет побуждать фермеров увеличивать поголовье. Несколько лет потребуется на то, чтобы решение по поводу увеличения поголовья привело к насыщению рынка. Когда эти запаздывающие поставки достигнут рынка, цены на говядину начнут падать. В конце концов, цены упадут достаточно для того, чтобы побудить производителей снижать поголовье, что приведет к дальнейшему краткосрочному увеличению поставок и дальнейшему снижению цен. С задержкой в несколько лет снижение поставок говядины, которое произойдет из-за решения о сокращении поголовья, приведет к росту цен на говядину, и цикл начнется вновь.

2.Психологическое объяснение: циклы отражают психологическую реакцию трейдеров на колебания цен.
По мере развития тренда растут убытки трейдеров, имеющих позиции против тренда. Все большее их количество будет фиксировать убытки, признавая себя побежденными. Одновременно все большее количество выигравших будет закрывать свои выигрышные однонаправленные позиции. К этим ребятам добавятся те, кто посчитает, что движение рынка зашло слишком далеко, и они начнут открывать позиции против тренда. Такое сочетание приведет либо к коррекции текущего тренда, либо к его смене, и все повториться, только в обратном порядке.

Основным инструментом для исследования циклов, кроме визуальных, является преобразование Фурье. В целом данная концепция анализа называется спектральный анализ.

Быстрое преобразование Фурье (FFT) является упрощенным методом расчета, что позволяет значительно повысить его скорость. При этом FFT "жертвует" расчетом фазовых взаимосвязей и концентрируется только на длине циклов и амплитуде (силе) колебаний. Польза FFT заключается в его способности выделять "господствующие" циклы из серии данных (т.к. значений индикатора или цен ЦБ).

FFTs основываются на принципах, которые имеют определенные пределы. Это заключается в декомпозиции упорядоченного по времени набора данных, которые в то же время достаточно произвольны, на наборы синусоидальных волн. Каждая такая волна имеет определенные длину цикла, амплитуду и фазовые взаимосвязи с другими волнами.

Проблемы появляются, при попытке применить FFT для анализа цен ЦБ, потому что FFTs был разработан для анализа "безтрендовых" периодических данных (тогда как ценовые данные подвержены трендам). Эта проблема устраняется при помощи "элиминации" трендов посредством определенных методов (линейная регрессия или скользящие средние). Кроме того, данные по ЦБ не являются строго периодичными, т.к. не торгуются в выходные и праздничные дни.

Интерпретация

Чаще используется индикатор на основе FFT, который отображает длину трех "основных" циклов и их относительную силу (т.е. относительную друг друга амплитуду).
Гистограмма индикатора всегда следует от самого "значимого" цикла к менее значимым. Более длинные столбики диаграммы с определенной длинной цикла соответствуют наиболее "господствующему" циклу из данных которые были анализированны.
После того, как Вы узнаете длину господствующих циклов Вы можете использовать это значение в параметрах других индикаторов. Для скользящих средних оптимальным является значение равное 1/2 от длины цикла. Например, если вы знаете, что ЦБ имеет 40-дневный цикл, Вы должны использовать CC(20).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключение отметим, что Осцилляторы хорошо работают тогда, когда рынок находится в торговом диапазоне, т.е. наблюдается боковой тренд. Однако они действуют плохо, если на рынке сильная повышательная или понижательная тенденция.
Многие технические аналитики пытаются определить существующее состояние рынка - торговый диапазон или тенденция - и затем подобрать индикаторы, наиболее подходящие для данных условий. Они применяют скользящие средние или другие индикаторы слежения за трендом, когда на рынке явная повышательная или понижательная тенденция, и используют осцилляторы или другие контртрендовые индикаторы, когда рынок колеблется в горизонтальном торговом диапазоне. Проблема такого подхода заключается в том, что каждая тенденция в конечном счете завершается в торговом диапазоне, а каждый торговый диапазон рано или поздно пробивается начавшимся тренд ом. Очень трудно и даже невозможно знать наперед, когда рынок изменит свое поведение.
К счастью, есть лучший способ, нежели попытки подбора технических индикаторов к текущим условиям рынка. Проницательные аналитики открывают позиции, основанные на осцилляторах, только когда сигнал подтвержден поведением рыночных цен. КСС и вершины мик-ро-М/впадины микро-W являются лишь двумя из многих методов слежения за тренд ом, которые помогают значительно улучшить работу осцилляторов. Осцилляторы могут играть важную роль в репертуаре индикаторов технического трейдера, однако нельзя позволять осцилляторам затмевать игру самих рыночных цен.